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锌价暂时陷入涨跌两难境地

来源:  作者:本站
世华财讯近期国内外锌表现的比较抗跌,因锌价向上面临需求压力,向下也遇到成本支撑,锌价暂时处于上下两难的境地,后市难以脱离基本金属整体弱势影响。

LME锌9月2日在金属市场普遍下跌中表现滞跌,带动沪锌横盘震荡。锌精矿的趋紧状态令LME锌抗跌,库存下降1,400多吨至15.89万吨,使LME锌价走势较为平缓,收报1,760美元/吨,较9月1日每吨仅下跌了20美元左右。9月3日沪锌主力0811合约收盘于14,245元/吨,每吨上涨75元。

虽然锌表观需求在2008年1至7月依然保持较高增长率,年同比上涨19.4%,但实际需求仍然值得怀疑,因此沪锌上行压力依然较大。根据国家统计局数据,中国镀锌板/带产量在2008年截止7月同比下降了10.2%,2007年同期产量上涨了68.5%。这与中国表观需求继续大幅增长不相符,说明中国有大量的未报告锌库存,这可能是由于LME锌价低于SHFE锌价使的两市出现套利机会所致,而并非因镀锌钢制品需求的强劲增长。

欧洲的锌消费量仅次于中国,但随着经济的放缓,其消费量也出现下滑,这与全球商品价格回落及需求忧虑一起令LME期锌严重承压。国际铅锌研究小组(ILZSG)的数据显示,2008年上半年欧洲锌炼厂的需求较上年同期下降7.8%,日本和美国的需求则几乎没有变动。

尽管需求放缓,但供给环节目前也出现问题,成为支撑锌价的主要因素。在前期有色金属价格整体回落之时,锌矿采选商只能调高其加工费用,以维持其正常销售,因为过高的售价只只会导致锌冶炼商减少采购或者停工,锌矿采选商与锌冶炼商共同分担了价格下滑带来的风险。但随着价格的不断下滑,能源,劳动力和设备成本不断上涨,最终导致部分锌矿产量下降和矿山关闭的窘境出现。这样市场现货市场锌矿供应会出现紧张情形,锌加工费随之下调,锌冶炼利润下滑,成本相对上升,锌价再次遇到较强的支撑。

目前这种需求放缓,锌矿供应减少,锌加工成本上升的局面一时难以缓解,锌价暂时陷入上下两难的境地。锌后市在波动方向上还难以脱离基本金属整体弱势影响,且波动方向表现的比较一致。而基本金属走势除了主要受需求忧虑影响而继续弱势表现外,还受美元及原油价格的变化影响而上下波动。


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